后来的事情就不用说了，投资者集体参观了黑天鹅养殖场，不知道从哪个角落中会突然窜出一只更肥的黑天鹅飞到他们头上拉屎。
香江交易所也没好到哪里去，IPO数量同比下滑了90%。这种情况下唯有我大A股砥柱中流，IPO是一支接着一支，羡煞米国创企。
到了现在，所有企业的融资计划几乎都被打乱了，这对初创企业来说是戴维斯双杀，不但融资变难，而且招聘时像过去一样强调激动人心的方式，股票、期权和公司的估值前景，已经很难说动人才加盟。不但投资者盯着企业的现金流，就连人才的也一样。
当然，这说的是真正的人才。此时的用工市场两极分化，如果不具备独特性和不可替代性，那么能够找到工作就不错了，可以烧香还原，至于期权什么的，企业根本懒得谈。
所以无论巴人还是小康，员工基本上都有是不完的劲，因为没有变相减薪，也没有战略裁员，只是降低了招聘的力度。
这段时间比较常见的现象是许多筹划赴纳斯达克上市的国朝企业撤回了申请，对外的表述一般都是SEC加强了对中概股信息披露、内控、公司治理方面的审查。其中有些转向香江。耐人寻味的是，为什么人家加大审查力度立刻就怂了呢？
其实明眼人都知道，实际原因是小蓝杯。米国的基金已经很难通过一两次投资推介会就相信一家拟上市的国朝创企是出类拔萃的、造假的可能性极低，反而相信看上去好得令人难以置信的公司IPO的目的是烧掉投资者的钱。
这就不是楚垣夕给自己点赞了，而是当初那些对他坚决不考虑去纳斯达克的决定表示怀疑和反对的人。此时的小康正好可以被上面两种描述方式覆盖，要是筹划去纳斯达克，前面所有计划都白费。
面对这样的形式，他不禁遐想，要是没有穿越这回事，原世界的小康妥协了，在2018年春天决定去纳斯达克，上应该是肯定能上的，但是现在的日子恐怕也不会好过，说不定会谋求私有化退市。
2020不太可能成为投行的大年，但是有很大概率成为私有化大年。对于有实力的企业，特别是有能力穿越牛熊的企业，如果股价被低估，不但影响融资，对员工的激励也不好搞了，还不如退市。何况维持上市公司地位需要一系列的费用和更苛刻的信批。
楚垣夕只是遐想，有些人恐怕必须开始瞎想了，比如说孙大圣。自从爆出125亿$巨亏之后软银就走上风口浪尖，其中大部分亏损来自愿景基金。孙大圣之前描述的愿景是投注人工智能、机器人、电信、物联网等等前沿，但是最终投了WeWork、OpenDoor、Compass和OTO。
你以为这就得了？不，孙大圣还投了自如。原本自如的IPO已经提上日程，但现在看来变得遥遥无期，特别是同属于长租公寓头部的蛋壳和青客同时股价大跌的情况下。
楚垣夕现在就盼着孙大圣赶紧跟724划清界限，要知道，学小康做移动支付，可是有成本的。这个成本小康自己的投资者都扛不住，孙大圣这个光景了还能扛住吗？也不知道当724看到小康接连推出城市宝藏、AI团长和地图广告之后是跟还是不跟？
当然这段时间投资圈也不都是扣扣缩缩的，对于云和在线教育两个领域可以说是非常慷慨。譬如说猿辅导，本来没想融资，结果投资人特别热情，紧着往里塞钱，最后迫不得已融了10亿$，注意是$。
然而这些投资人投完之后发现猿辅导真正的对手可能不是学而思之类的网校，而是头条系，是张铭。
张铭要说有什么技能是国内独一无二无人敢能比的，那就是挖墙脚，曾经一度当张铭想要收购巴人游戏的小游戏业务被拒绝的时候，楚垣夕特别害怕他来挖赵杰，真要是张铭动了手，就到了考验赵杰SAN值的时刻。
因此，当张铭把2020年国内的战略目标定位为在线教育的时候，整条赛道顿时噤若寒蝉。头条系没有教育基因，怎么办？当然是拿出祖传的洛阳铲咯！友商们万万没想到最后钻出来的掘墓人居然是张铭。
包括有道在内，很多在线教育玩家都不得不面临突如其来的减员。对此，张铭表示：我不焦虑。教育公司都在头条系投过广告，帮助我们头条系在教育数据层面获得了深刻的认知。
这就可以想象那些投资人听说张铭要打造一个教育王国，并且接连上线了瓜瓜龙品牌的教育产品时的表情了。
同样的，云赛道上现在也是呼风唤雨撒豆成兵。所谓云计算第一股的U客德IPO之后市值冲上过500亿，最近青云也在冲刺IPO，目测要争一下第一股的名头。U客德的业务其实比较老，而青云更像一家真正意义上云计算的服务商，而不是主做数据中心的提供者。
之所以想到了云赛道，是因为小康如果把区块云这一条线单独拎出来成立公司，作为SaaS服务提供给小康母公司的话，其实也是可以上市的。
因此值得和已上市或者拟上市的企业比一比。不过楚垣夕翻了翻财报，又感到一阵爽然若失，前者是个年利润两千万的企业，后者还在亏损，看营收一年才3个亿，比什么劲呢……
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